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Trascrizione

Principio III: No emotività, si razionalità

I disallineamenti di cui parlavamo prima nascono perché il mercato è guidato da fattori diversi a seconda che si guardi al breve o al lungo termine.

Nel breve termine, il mercato è guidato dall’emotività. 😟😊

Questo deriva dal fatto che il mercato è composto da persone che tendono ad essere avverse al rischio e a pesare maggiormente una perdita di denaro rispetto a un guadagno. Questo crea una distorsione tra la moderata felicità del guadagno e l’eccessiva negatività della perdita di denaro.

Nel lungo periodo, invece, il mercato tende ad essere guidato dalla razionalità. 📊

Questo perché il mercato è composto da aziende, e il successo di un’azienda deriva dalla sua capacità di generare utili come anche sulle aspettative di crescita degli investitori su questi utili.

Il breve e lungo periodo siano guidati da due fattori diversi: paura ed euforia. Questo porta il mercato ad oscillare continuamente.

Per riuscire a navigare in questo mare così burrascoso degli investimenti, è necessario avere una guida.

La guida è la razionalità, che si basa sull’investimento del valore. Questo tipo di investimento richiede di agire in modo rigoroso, disciplinato e razionale, comprando quando nessuno vuole comprare e vendendo quando tutti vogliono comprare.

Un buon esempio che aiuta a capire è il seguente:

L’investitore razionale che segue il Valore è come Ulisse che, per non cadere in tentazione delle sirene, si è legato all’albero maestro della sua nave. Le sirene rappresentano le emozioni che il mercato ti fa vivere ogni giorno. 🚢🎵

Oltre all’esempio storico, vediamo alcuni esempi degli ultimi anni:

  1. Nel 2022, la tecnologia aveva corretto del 40%, portando alcune aziende come Meta e Nvidia, che tutti oggi corrono a comprare, a meno 70% dai massimi. 📉

  2. Sempre nel 2022, si prevedeva una recessione imminente, ma dopo due anni di tassi elevati, ora si parla di un nuovo ciclo economico. 🔄

  3. Durante la pandemia, nel 2020, il prezzo del petrolio era addirittura sceso a valori negativi. ⛽

  4. Oggi, invece, ci sono aziende di 100 anni con ottimi dividendi e una storia di successo che hanno corretto del 40-50%. 💰

Quindi, seguire il valore implica andare contro alla natura umana, che tende a seguire le emozioni, e scegliere di seguire la razionalità.

Questa scelta rappresenta una delle difficoltà più grandi dell’investire.


Guarda il principio IV


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