Principio II: Sfruttare Mr. Market e non subirlo

Secondo la Filosofia del Valore, il mercato non è sempre efficiente; anzi, è nel breve termine che tende a essere inefficiente. 🤔

L’ipotesi dei mercati efficienti, sviluppata negli anni '70, sostiene che sia impossibile "battere il mercato" in modo consistente nel tempo, poiché i prezzi dovrebbero riflettere tutte le informazioni disponibili. Tuttavia, questa teoria non considera che il mercato è composto da persone che non sempre agiscono razionalmente, ma spesso si lasciano guidare dalle emozioni. Come osservava un grande fisico:

"Se gli elettroni avessero emozioni, la fisica sarebbe molto più complessa." 💭

La teoria del mercato efficiente non tiene conto dell'economia comportamentale, cioè della natura umana. Grazie a questa inclinazione degli investitori verso l'emotività, nel breve termine possono emergere disallineamenti tra prezzo e valore, che poi tendono a correggersi nel medio-lungo periodo.

Questi disallineamenti possono verificarsi per vari motivi:

• Risultati aziendali inferiori alle attese 📉

• Scandali che colpiscono le aziende 🚨

• Mode e tendenze, come la tecnologia o i Bitcoin, che attirano gli investitori 🌐💰

Seguire il valore ti consente di sfruttare il mercato anziché subirlo passivamente. 💡

Acquistare un'azienda quando il prezzo è inferiore al valore stimato e vendere quando il prezzo supera il valore stimato sono strategie fondamentali.

Ma come stimare il valore di un'azienda?

Per stimare il valore non è necessario un quoziente intellettivo elevato, ma è fondamentale seguire alcune regole di valutazione basate su diversi aspetti:

1. Capire il business in cui l’azienda opera: 📊

   • Come genera utili? 💵

   • Quanto capitale necessita? 💰

   • Quali sono le sue prospettive future? 🔮

2. Stimare i futuri utili dell’azienda: 📈

   • Quanto può razionalmente generare nel futuro? 💡

3. Confrontare il valore con il prezzo: ⚖️

   • Il prezzo di mercato è sopra o sotto il valore stimato? 📉📈

La stima del valore ti permette di sfruttare i disallineamenti di breve termine che il mercato ti offre. Come dice Warren Buffett

“Nel breve periodo il mercato è una macchina elettorale,
ma nel lungo periodo è una bilancia." 🗳️

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