🏢Investire in aziende e non in biglietti della lotteria. Principio 1 dei Fuoriclasse.
Con questa prima email inauguriamo una rassegna che si occuperà di presentare ogni domenica uno dei 10 principi che ispirano e guidano i Fuoriclasse della finanza negli investimenti come nella vita.
Per noi, possedere un’azione significa essere proprietari di un titolo che rappresenta un pezzo del suo business. Siamo Investitori che seguono il valore. Il valore richiede pazienza, tempo e poche operazioni.
Le azioni di valore non tendono ad avere grandi profitti nel breve termine. Il loro successo è incrementale. Sono l'opposto dei biglietti della lotteria.
La stragrande maggioranza degli investitori è attratta dall’elevato guadagno immediato, come la vincita di una lotteria. Noi, no. Come ogni grande business di successo, creiamo valore nel tempo.
Il valore, è importante sottolinearlo, non è definito da una scienza esatta come la matematica, ma piuttosto è più simile a una forma d'arte. Come ogni forma d'arte, il valore può essere soggetto a interpretazioni, ma segue dei principi chiari.
Questi principi si basano sugli utili futuri che l’azienda sarà in grado di generare, considerando le sue prospettive di crescita, redditività e necessità di capitale. 📈
Una volta compreso quanto può valere un’azienda, è fondamentale acquistarla a quel prezzo o, ancora meglio, a un prezzo inferiore (a sconto). Non è possibile investire con intelligenza senza quantificare il valore. Qualsiasi modalità d’investimento che non si basi su questo concetto è irrazionale e speculativa.
Fare tutto ciò sembra facile, ma in realtà non è semplice, perché richiede:
Rigore metodologico: Basato sulla razionalità, non è necessario avere un QI eccezionale, ma è fondamentale seguire i principi del valore. 🧠
Temperamento: Le notizie negative sull’azienda a sconto valutativo possono spaventare l’investitore. 📰
Pazienza e tempo: L'investimento in aziende richiede tempo, contrariamente ai biglietti della lotteria che promettono guadagni rapidi. Le persone sono attratte dai biglietti della lotteria, come dimostra il fatto che ogni anno si spendono circa 600 miliardi di dollari nei casinò, con una crescita del 7% annuo. 💸
L’investimento in aziende si basa quindi sulla valutazione del loro valore.
Ma allora perchè trovare il valore.
Non basta guardare al prezzo del titolo in borsa ogni giorno? 🤔📉
Per rispondere a questa domanda, possiamo applicare la tecnica matematica della dimostrazione per assurdo. Questa tecnica argomentativa consiste nel partire dalla negazione della tesi e giungere a una conclusione incoerente e contraddittoria.
Se, per assurdo, il prezzo di mercato rappresentasse sempre il valore dell’azienda, allora, dato che ogni anno molte azioni mostrano movimenti del -50% o +50% in pochi mesi, ciò significherebbe che il valore di un’azienda si dimezza o raddoppia in pochissimo tempo. Tuttavia, è impensabile che il valore di un’azienda, che dipende da prospettive di crescita, redditività e necessità di capitale, possa variare così drasticamente in così poco tempo. 🕰️
In conclusione, investire in aziende richiede una comprensione profonda del loro valore. Per riuscirci, è necessario adottare un atteggiamento contrario alla natura umana: non seguire il sogno di vincere alla lotteria, ma cercare di arricchirsi con il tempo.
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