Fuoriclasse.it - Intervista a Linea Mercati - CLASS CNBC 10.11.2025

Nel video si commenta il forte rialzo dei mercati, con Piazza Affari ai massimi dal 2007, spiegato dall’ottimismo per la fine dello shutdown e dal ritorno dell’appetito per il rischio (“risk on”). A salire sono soprattutto tecnologia e banche, dopo la correzione della settimana precedente.

Allo stesso tempo viene sottolineato che i mercati appaiono surriscaldati: sono tornate in massa le SPAC, le meme stock, l’oro ha avuto un anno eccezionale, gli ETF hanno visto un boom di nuove emissioni e il tema AI alimenta ulteriormente l’euforia. Per questo si invita alla prudenza e a una maggiore selettività.

Si osserva un inizio di rotazione verso settori difensivi come utility, healthcare e consumi non discrezionali. Questi comparti presentano valutazioni storicamente interessanti e offrono dividendi intorno al 4–5%, rappresentando un “paracadute” nel caso in cui qualcosa andasse storto sui mercati. L’oro, pur forte, non genera flussi e il suo andamento è legato soprattutto a narrativa e speculazione.

Per il settore bancario si riconosce che ha beneficiato molto dai rialzi dei tassi e da utili elevati; le valutazioni non sono estreme, ma gli utili potrebbero aver raggiunto un picco. La preferenza va quindi ancora ai settori difensivi, in particolare ai consumi non discrezionali, reduci da anni di debolezza ma con prospettive di recupero.

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