Nella diretta live di Luglio 2025 abbiamo analizzato due driver fondamentali per valutare un’azione: utili aziendali e multipli di valutazione (P/E).
Gli utili, cresciuti mediamente dell’8,5% annuo nel mercato USA, sono il principale motore dei prezzi azionari.
Nel lungo periodo, i prezzi delle azioni seguono gli utili. Può sembrare banale, ma spesso questo principio viene oscurato dalle dinamiche speculative, dalla volatilità di breve termine, dalle narrative dominanti.
Eppure, se andiamo a guardare le performance dei mercati azionari su orizzonti temporali lunghi, ciò che emerge è una correlazione fortissima tra l’andamento degli utili aziendali – ovvero la capacità delle imprese di generare profitti – e l’evoluzione dei prezzi delle loro azioni.
In sostanza, quando investiamo in equity, ciò che davvero acquistiamo è una quota dei flussi di cassa futuri di un’azienda. E il modo più immediato per misurare questi flussi, per valutarli e confrontarli, è proprio attraverso gli utili per azione, l’EPS.
L’esempio di Nvidia dimostra come l’andamento del prezzo segua la traiettoria degli utili attesi, non solo storici.
Il secondo motore è rappresentato dai multipli, che riflettono le aspettative future del mercato.
Il webinar evidenzia l'importanza del "margine di sicurezza", cioè opportunità che nascono da disallineamenti temporanei tra prezzo e valore reale.
Viene discusso il caso Cina (es. Tencent), inizialmente considerata "non investibile" ma poi rivelatasi occasione di sovraperformance.
Infine, si analizzano settori sottovalutati come il beverage, oggi penalizzati da narrative negative ma con potenziale di recupero.
L’approccio Fuoriclasse punta su aziende leader, acquistate solo a prezzi giusti, con un orizzonte paziente e razionale.
A questo link troverai le Slide della diretta:
👉🏻 https://drive.google.com/file/d/1xxOY-PSfcZ8RHreLCRJ4-GnP9w2x-5sf/view?usp=sharing
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