Fuoriclasse.it - Intervista a Linea Mercati - CLASS CNBC 23.10.2025

Nel video si analizza una serie di settori chiave di mercato, partendo da Leonardo e dall’accordo nel campo cybersecurity, droni, spazio e satelliti, considerati i segmenti a maggiore crescita e più interessanti della difesa. Il comparto difesa, da nicchia ciclica, è ormai diventato una componente strutturale nei portafogli grazie all’aumento delle tensioni geopolitiche e dei budget militari, che garantiscono maggiore visibilità sugli ordini e spingono verso una difesa sempre più tecnologica. Allo stesso tempo, però, le valutazioni di molti titoli del settore appaiono già molto tirate, con aspettative elevate, salvo aree come la cybersecurity dove si vede ancora più spazio di crescita.

Per i semiconduttori emerge una forte polarizzazione: i produttori legati all’AI e ai chip più avanzati sono premiati, mentre realtà più esposte a settori ciclici, come l’automotive, soffrono e continuano a rivedere al ribasso le guidance.

Il lusso esce da una vera e propria “recessione” del settore, con forte compressione dei multipli, ma gli ultimi risultati mostrano un miglioramento sequenziale e i segnali di uscita dal tunnel, anche grazie a una stabilizzazione della Cina.

Infine, il petrolio e il settore energy sono descritti come forti generatori di cassa, con dividendi elevati e buyback importanti, ma ancora prezzati come industria in declino, nonostante il ruolo utile in ottica di diversificazione di portafoglio.

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