Fuoriclasse.it - Diretta Live di Settembre 2025

Nella Diretta Live di Fuoriclasse.it del mese di Settembre 2025, il focus si è concentrato su tre punti: tecnologia, stagione delle trimestrali e rotazioni settoriali.

A questo link potrai scaricare le Slide della diretta:

https://drive.google.com/file/d/1R37PCRdMD2L3FUR84VtAamlrMxXeP3a6/view?usp=sharing

Punti Principali della Diretta:

1. Sulle “Magnifiche Sette” la conclusione è netta: non c’è una bolla. I prezzi del Nasdaq seguono la traiettoria degli utili, cresciuti a ritmi sostenuti; il gruppo di testa ha registrato nell’ultimo trimestre utili intorno al 27%, contro circa l’8% del mercato. Le valutazioni restano nella fascia alta del decennio, ma lontane dagli eccessi del 2000. Molti gestori giudicano il mercato caro e, con liquidità ai minimi, riducono il margine di sicurezza. Scenario da monitorare con disciplina.

2. Capitolo semiconduttori. Pur dopo esclusioni da indici, ricavi in calo e margini compressi, un produttore storico torna interessante. Il catalyst è geopolitico: nella “chip war” avanza la spinta a riportare produzione negli Stati Uniti per ridurre la dipendenza da Taiwan. Dal lato valutazioni, un price to book intorno a 1, ben sotto la media di settore, segnala valore.

3. Sulle trimestrali in arrivo, il consenso indica utili attorno a +7%. Per il 2025 gli utili USA sono attesi a +11% (2026: +13/14%), un ritmo superiore al PIL: quadro costruttivo ma con aspettative elevate. Se la crescita non terrà il passo, la delusione potrebbe pesare sui listini.

4. Rotazioni settoriali. La sanità è il fanalino di coda da inizio anno e tratta a circa il 30% di sconto rispetto all’S&P 500. La mean reversion e un possibile cambio di narrativa regolatoria potrebbero riaccendere l’interesse.

5. “Opportunità del mese” nel comparto: assicurazioni sanitarie, con un leader in particolare visto come opportunità di lungo periodo.

6. Portafoglio Fuoriclasse: ragionare in modo contrarian, puntare su leadership con vantaggi competitivi e valutazioni con adeguato margine di sicurezza.

Buona Domenica.

Il Team dei Fuoriclasse.

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