Nella Diretta Live di Ottobre 2025, gli analisti di Fuoriclasse hanno analizzato utili aziendali, aspettative del mercato e rotazione settoriale, spiegando come costruire portafogli più difensivi e sostenibili nei prossimi mesi.
A questo link potrai scaricare le Slide della diretta:
https://drive.google.com/file/d/1pHipU5BYKUxW2j2sOLtTyGSZ8Jqci67c/view?usp=sharing
Punti principali della diretta:
Utili ancora forti
Gli analisti di Fuoriclasse hanno spiegato che la stagione degli utili è solida: circa l’87% delle aziende che ha già riportato ha battuto le attese e i margini delle società americane restano sopra le medie degli ultimi cinque-dieci anni. Non è più solo una storia di Big Tech: le “Magnifiche 7” crescono ancora a doppia cifra, ma anche il resto del mercato sta accelerando e le stime di crescita degli utili per il trimestre sono già state riviste dal +7% circa al +9%.Mercato eccessivamente ottimista
Secondo Fuoriclasse, però, il mercato sconta già uno scenario quasi perfetto. Per il 2025 gli analisti si aspettano una crescita degli utili intorno all’11%, e addirittura vicina al 14% nel 2026. Numeri così alti sono sopra le medie storiche. Questo significa che basta pochissimo per deludere: se le aziende faranno “solo” +13%, potrebbe bastare per far scendere le valutazioni. Quando le aspettative sono così tirate, il margine di sicurezza si riduce molto.Perché guardare ai difensivi ora
In questa fase, il Fuoriclasse guarda con attenzione ai settori difensivi – utilities, healthcare e beni di prima necessità – che oggi sono a forte sconto rispetto al mercato, con multipli prezzo/utili più bassi del solito. Storicamente questi settori tengono meglio quando il ciclo rallenta perché sono legati a bisogni essenziali: bollette, farmaci, alimentari. Alcune utilities regolamentate mostrano utili molto prevedibili e dividendi nell’area 4-6%, cioè più di un decennale di Stato italiano attorno al 3,5%.Rischio concentrazione sul tech
Il team ha infine avvertito sul rischio di portafogli troppo esposti solo ai grandi titoli legati all’AI. La qualità di queste aziende è indiscutibile, ma le valutazioni sono già molto care e la concorrenza interna al settore sta aumentando. L’idea è diversificare verso storie di qualità che oggi il mercato ignora, così da avere più protezione se arriva una correzione e più forza per comprare nei ribassi.
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