💎Approfondimento su 4 titoli azionari Europei del settore lusso.
Da marzo 2024 il settore del lusso europeo ha subito una profonda correzione, innescata dal rallentamento dei consumi in Europa, Stati Uniti e Cina. Proponiamo una analisi approfondita del settore.
Autori: Stefano Reali (Portfolio Manager - Pharus Asset management S.A.), Riccardo Volpi (Portfolio Manager - Pharus Asset management S.A.), Andrea Guitta (Portfolio Manager - Pharus Management Lux S.A. - Milan Branch), William Trevisan (Portfolio Manager - Pharus Management Lux S.A. - Milan Branch) | Persona Giuridica: Pharus Management Lux S.A. Sede di Milano | Autorità Competente: Banca D’Italia | Raccomandazione Ultimata: 06.01.2025 ore 14:00 | Prima diffusione della raccomandazione: 07.02.2025 ore 06:30 | Data e ora Prezzi: 06.02.2025 ore 14:00 | Altre informazioni secondo il Regolamento Delegato (UE) 2016/958 “Raccomandazione in materia di investimenti” sono a questo link.
Da marzo 2024 il settore del lusso europeo ha subito una profonda correzione, innescata dal rallentamento dei consumi in Europa, Stati Uniti e Cina. Nel contesto di questo brusco riadattamento del mercato, emergono titoli di primo piano che, pur appartenendo al medesimo comparto, presentano caratteristiche operative e prospettive di crescita significativamente differenziate.
I dati di performance mostrano una varietà di situazioni: da aziende con margini di utile netto superiori al 30% a realtà con margini attorno al 9%, da rendimenti sul capitale (ROIC) che superano il 20% a operatori con valori a una sola cifra. Le valutazioni basate sugli utili futuri (P/E forward) oscillano notevolmente, spaziando da circa 16x fino a oltre 40x, testimoniando come le aspettative del mercato differiscano nettamente tra i vari player. Nel lungo periodo, la crescita degli utili per azione (EPS) appare altrettanto eterogenea: alcune società vantano incrementi robusti, con CAGR pluriennali superiori al 20%, mentre altre mostrano andamenti più contenuti o persino negativi negli ultimi anni.
L’approfondimento che segue non solo contestualizzerà questi dati all’interno del più ampio rallentamento dei consumi globali, ma metterà in evidenza come l’evoluzione dei modelli di business, il rilancio della direzione creativa e l’esposizione geografica possano influenzare le prospettive di crescita futura.
Saranno esaminate sia le ragioni dietro i multipli elevati, sia i possibili catalizzatori in grado di sbloccare valore in quelle aziende al momento penalizzate dalla congiuntura. L’obiettivo è offrire uno sguardo chiaro e approfondito su un comparto chiave dell’economia europea, alle prese con una fase di correzione ma anche ricco di potenziali opportunità.
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